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城市电网建设投融资机制研究

  时间:2019-05-29 10:09

中国在2020年实现了实现全面小康社会的宏伟目标。未来5到10年,中国社会经济将保持持续稳定增长,城市化进程将进一步加快。城市电网不仅会有快速负荷增长,需求量大,而且还会有电力供应。可靠性和电能质量都提出了更高的要求,城市电网发展面临新的挑战。确保电网的发展能够适应城市经济的持续增长和居民用电质量的不断提高。 “十一五”期间,国家电网公司克服困难,加大投入,实施了一批急需的城市网络建设和改造。 31个重点城市电网规划建设总投资需求约为4300亿元。

筹集资金是企业生存和发展的先决条件。只有获得源源不断的低成本资金,才能使企业迅速发展,展现自己的生命力。长期以来,中国的电网建设投融资实体相对简单,以国家投资为主体。面对如此巨大的资金需求,有必要提升电网公司的投融资能力。

1合理配置输配电价格机制,形成合理的电网建设投资成本补偿机制

目前,中国有两种电价和电价。上网电价是指向电网输送电力商品的独立运营的发电企业的结算价格。定价方法是基于单个发电厂(或单个单位)的成本加上合理的利润和税收来计算不同发电厂(或单位)的电价,因此一个工厂,一个机器和一个工厂的现状价格形成。销售价格是指供电公司向用户销售电子产品的价格,通常由国家发展和改革委员会和当地价格管理部门制定。长期以来,电力终端的价格一直是基于用户采取子用户类别定价的能力。此外,由于上网电价和销售电价的定价机制,上网电价和销售电价之间没有联动机制,也没有基于购电成本和实际消费的价格计算。用户的系统。用户的电价非常不合理,无法有效调节市场供需。

城市电网建设投融资机制研究

目前,输配电资产的回报率极低,无法吸引社会资本投资电网。即使电网公司的电网投资也不严格符合商业原则的“自主”投资。虽然电网公司已经公司化,但它仍然扮演着政策投资的被动被动表演者的角色。在目前的电价体系下,电网投资越多,电网公司支付利息的负担越大,利润压力越大,进一步投资缺乏热情。电网公司的这种政策作用不符合电力体制改革的初衷,也不能长期维持电网投资。因此,从长远来看,建立独立,规范的输配电价格机制,使输配电价格能够真实反映输配电的真实成本,提供合理的回报,是合理化价格的核心和根本。电力和改善电价结构。三级电价意味着销售给用户的最终销售价格将通过上网电价,传输价格和配电价格叠加。核心内容是从传统销售价格中列出输配电费,并相应收取相应的电费,以适应工厂网络的分离和输配电的分离。输配电价的制定还应当基于合理的成本补偿,合理的收入确定,依法纳税,合理的价格结构等原则。目前,在清理标准供电企业向用户收费的基础上,计算当前销售价格中实际包含的当前输配电成本,电力供应损失,税收和利润标准。在此基础上,提出了各种电网运营商的输配电价格。合理的水平。输电和配电的价格应由中央和省级政府合理定价,电力生产各方面的电价比例应合理合理。供电企业的供电价格由市场竞争形成,并建立了与上网价格的联动机制。鼓励买家参与竞争,允许配送公司和大用户进入电力市场,直接从市场上的发电公司购买电力,签订长期供电合同,以及高压输电公司的电网和低压配电公司必须对所有用户开放。电价结构改革有利于反映电能商品的成本;有利于用户公平合理的能源商品成本负担;有利于国家产业政策和节能政策的实施;它有利于简单和方便;它有利于电网的商业运作和电力公司的生存和发展。 。

2改革现有的电网建设融资方式,促进社会资金有序进入电网建设

在坚持电网“统一规划,统一建设,统一调度,统一管理”的原则的同时,拓宽融资渠道,促进各类资金参与社会,参与电网投资。在电网公司统一管理下有序建设。 。当然,引入社会资金进行电网投资的前提是有一个合理的回报机制。

(1)争取国家电网发行的公司债券,以解决部分资金需求

电力行业一直具有收入稳定,风险低的特点。通过发行公司债券,行业的资源优势和规模优势可以转化为市场优势。首先,公司债券的发行成本一般低于发行股票。企业的融资成本远低于股票的融资成本。其次,债券可以防止公司控制权的分散。债券持有人只享有债券的利息收入,不参与企业的经营管理,不会对企业的控制构成威胁。因此,电网公司可以通过国家电网赢得发行公司债券的配额,增加直接融资,增加直接融资比例,改善企业资本结构,降低融资成本,从而更快地推动电网快速发展。

(2)加快基础设施项目融资租赁,大力推进售后回租

融资租赁是20世纪80年代从国外引进的一种新的融资方式。它与经营租赁不同。中国《合同法》对融资租赁有如下定义。融资租赁合同基于承租人对卖方和租赁物业的销售。合同是从卖方购买租约,提供给承租人,并向承租人支付租金。中国融资租赁的定义《会计准则》是“融资租赁是指实质上转移与资产所有权相关的所有风险和报酬的租赁。所有权可能会也可能不会转移。“融资租赁所带来的税收优惠和企业财务结构的优化往往大于企业支付的租赁费,尤其是电力设备更多,资金密集,现金流稳定,投资回收率长的电网企业。期。使用成本来解决开发问题。它增加了融资金额并降低了利率风险。中国的电网结构薄弱,还有更多的电网项目需要建设。选择性地使用融资租赁不仅可以满足资金需求,还可以加快电网建设。

城市电网建设投融资机制研究

目前,每个电网系统中都有大量的固定资产,可以使用融资租赁中的售后回租方式的股票资产(稳定的现金流和低资产负债率)。根据价值评估,允许国家税法的范围。在范围内,充分发挥售后和回租业务的优势,振兴现有资产,加快资金回笼,最大限度地发挥股票资产的融资作用。

(3)利用资本市场实现股权多元化,提升融资能力

中国不断增长的资本市场为电网企业的融资需求提供了良好的基础。但是,资本市场风险和市场准入成本相对较高。只有当电网公司经历了规范化改革,公司治理结构健全时,才能利用资本市场的巨大融资能力,筹集资金,解决电网发展与自有资金缺乏之间的矛盾。电网企业,培育机构投资者。要结合公司集团化运作积极推进核心业务,逐步实现股权多元化和投资主体多元化,进一步拓宽公司资金融资渠道,优化公司资本结构,为公司资金结构提供充足资金。电网建设项目。



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